| 森馬參股韓國電商ISE |
來(lái)自浙江溫州的森馬服飾（002563，收盤(pán)價(jià)27.14元），由于新近公布的一筆跨境投資引來(lái)市場(chǎng)關(guān)注。 近幾年服裝業(yè)景氣度不高，不少企業(yè)開(kāi)始大膽嘗試模式創(chuàng )新或尋找有利的并購機會(huì )。光大證券紡織服裝行業(yè)首席分析師李婕認為，2015年服裝領(lǐng)域有三大看點(diǎn)：去庫存完成之后的行業(yè)復蘇；相關(guān)產(chǎn)業(yè)轉型、跨界；棉價(jià)反彈帶來(lái)的機會(huì )。 雖然森馬服飾表示此次對外投資，對本年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)不產(chǎn)生重大影響，但相關(guān)負責人向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，品牌服飾發(fā)展尚存空間、互聯(lián)網(wǎng)+和兒童綜合服務(wù)三個(gè)發(fā)展方向將是未來(lái)發(fā)展重點(diǎn)；而選擇與ISE合作，看中的是其有歐美供應鏈體系資源。 1.15億元跨境收購股權 4月18日，森馬服飾發(fā)布公告稱(chēng)，正在籌劃對外投資事項，申請于4月20日上午開(kāi)市起停牌。由于一個(gè)月前公布的年報數據超預期，這次停牌令投資者感到好奇。 就在市場(chǎng)紛紛猜測可能涉及的事項及停牌時(shí)間時(shí)，僅過(guò)了一個(gè)交易日，森馬服飾旋即復牌，并宣布已于4月17日與韓國ISE COMMERCE COMPANY LIM-ITED（以下簡(jiǎn)稱(chēng)ISE）簽訂投資協(xié)議，公司以每股4435韓元的價(jià)格認購ISE新發(fā)行股份451萬(wàn)股，合計約200億韓元，按照2015年4月20日匯率174.42計算，約合人民幣1.15 億元。 森馬服飾透露，下一步將與ISE合作整合資源，在中國構建移動(dòng)互聯(lián)平臺，開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)。本次投資完成后，如果森馬服飾與ISE共同協(xié)商決定投資一家中國境內企業(yè)，ISE應向境內企業(yè)投資不少于伍拾億韓元（約合人民幣2867萬(wàn)元）。 上述投資完成后，森馬服飾將成為境內企業(yè)的控股股東，且森馬服飾及其中國合作伙伴在境內企業(yè)的投資金額為ISE對境內企業(yè)投資金額的3~4倍。 森馬服飾在公告中提醒，與公司目前的經(jīng)營(yíng)規模、利潤、凈資產(chǎn)等相比，ISE及其子公司的業(yè)務(wù)規模、盈利水平較小，此次對外投資對森馬本年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)不產(chǎn)生重大影響。 過(guò)去的一年中，我國服裝行業(yè)整體經(jīng)營(yíng)環(huán)境可謂喜憂(yōu)參半，喜的是，隨著(zhù)經(jīng)濟發(fā)展及居民收入的增長(cháng)，中國服裝消費保持了持續增長(cháng)勢頭，并正成為全球最大、增長(cháng)最快的服裝消費市場(chǎng)；憂(yōu)的是，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)背景下的渠道變遷、產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能過(guò)剩、消費升級和消費細分以及國際品牌進(jìn)一步加大對中國市場(chǎng)的布局等因素，使得國內服裝企業(yè)涌現了關(guān)店潮，甚至出現“跑路”現象。 正是在這樣的行業(yè)環(huán)境下，森馬服飾3月中旬披露的2014財年成績(jì)單依然實(shí)現了逆市增長(cháng)。2014財年，公司營(yíng)業(yè)收入達到81.47億元，同比增長(cháng)11.70%；歸屬于上市公司股東的凈利潤10.92億元，同比增長(cháng)21.09%；基本每股收益1.63元；并擬向全體股東每10股轉增10股及派現10元。 此前，經(jīng)歷了GXG收購案意外“流產(chǎn)”后，森馬服飾去年年中宣布斥資約1億元跨界進(jìn)軍兒童教育產(chǎn)業(yè)，欲整合資源，借此打造兒童產(chǎn)業(yè)綜合一站式服務(wù)平臺。 去年年報透露，2014年公司營(yíng)業(yè)收入增長(cháng)主要是兒童服飾增長(cháng)較快，實(shí)現主營(yíng)收入31.67億元，同比增長(cháng)24.91%；休閑服飾扭轉下降趨勢，實(shí)現主營(yíng)收入49.03億元，同比增長(cháng)4.69%?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，截至去年末，森馬服飾年報顯示，貨幣資金達40.47億元，這或為公司接下來(lái)展開(kāi)并購等資本運作提供了充足的資金保證。 對于森馬服飾未來(lái)發(fā)展，年報中透露，2015年將聚焦一系列關(guān)鍵舉措，包括加大與互聯(lián)網(wǎng)平臺合作，加強線(xiàn)上VIP體系建設；推進(jìn)線(xiàn)上業(yè)務(wù)在產(chǎn)品、營(yíng)運、品牌層面更緊密地合作；促進(jìn)線(xiàn)上線(xiàn)下數據資源與營(yíng)銷(xiāo)資源的互通共享，適應移動(dòng)互聯(lián)業(yè)務(wù)的發(fā)展。 森馬入股提振ISE股價(jià) 據森馬服飾公告中披露，ISE成立時(shí)間為2000年8月，注冊地位于首爾，注冊資本為105億韓元，約合6036萬(wàn)元人民幣。ISE是韓國國內提供電商服務(wù)的領(lǐng)軍企業(yè)，旗下主要運營(yíng)WIZWID網(wǎng)站和WConcept網(wǎng)站。 其中，WIZWID網(wǎng)站是韓國國內第一家提供跨境電商服務(wù)的網(wǎng)站，在韓國代購電商市場(chǎng)占有率達50%。資料顯示，WIZWID經(jīng)營(yíng)多年的海外直購業(yè)務(wù)，擁有美國、英國、意大利、韓國、日本等國家的商品資源，該網(wǎng)站不僅向消費者介紹商品，也介紹品牌，通過(guò)分析消費者行為為其推送最合適的商品和品牌。 WIZWID于2001年開(kāi)展海外地址服務(wù)，目前在全球7個(gè)城市有11個(gè)倉庫物流，從倉庫直接發(fā)貨給消費者。WIZWID是全球購的平臺，擁有約300萬(wàn)會(huì )員，186000種商品，年度購買(mǎi)人數約27萬(wàn)人，有1845家供應商。網(wǎng)站的客單價(jià)約990元人民幣，是同業(yè)最高，平均單價(jià)580元人民幣。2014年，該網(wǎng)站商品銷(xiāo)售總額（GMV）約2.85億元人民幣。 另一家WConcept網(wǎng)站則是一家面向韓國市場(chǎng)提供時(shí)尚品牌的電商平臺，2006年首次開(kāi)始提供服務(wù)，2011年12月開(kāi)設網(wǎng)店，2012年3月開(kāi)設WConcept美國網(wǎng)站，2013年開(kāi)設運營(yíng)手機客戶(hù)端，在韓國時(shí)尚品牌電商市場(chǎng)占有率排第6位。 WConcept提供韓國設計師品牌，旗下?lián)碛蠪rontshow、Wstudio等多個(gè)品牌，平臺也培養類(lèi)似Zara、Forever21等品牌。WConcept不僅做線(xiàn)上銷(xiāo)售，還包含文化元素，其以每月流行元素和文化為主題，發(fā)行網(wǎng)絡(luò )雜志介紹WConcept的商品和品牌。 WConcept擁有近300萬(wàn)會(huì )員，53000種商品，年度購買(mǎi)人數達到118000人，約1000多家供應商，2014年網(wǎng)站GMV約9700萬(wàn)元人民幣。Wconcept 網(wǎng)站的商品價(jià)格為460~470元人民幣（即81767韓元），平均客單價(jià)約730元人民幣。 截至2014年12月31日，ISE公司總資產(chǎn)約合2.63億元人民幣，凈資產(chǎn)約合9184萬(wàn)元人民幣，2014年營(yíng)業(yè)收入約3.82億元人民幣，凈利潤約合-1252萬(wàn)元人民幣。 據相關(guān)負責人稱(chēng)，ISE兩大電商平臺是盈利的，虧損主要在于公司一些子品牌。今年很多虧損業(yè)務(wù)會(huì )剝離，這也是森馬和ISE簽約時(shí)談好的。 記者留意到，韓國的上網(wǎng)普及率非常高，而韓國電商近些年的發(fā)展也一直呈上升趨勢。為了進(jìn)一步了解上述電商網(wǎng)站在韓國的普及情況，《每日經(jīng)濟新聞》記者隨機咨詢(xún)了5位在韓國首爾的朋友，有3人表示聽(tīng)說(shuō)過(guò)該網(wǎng)站，其中1人曾在WIZWID網(wǎng)站上購買(mǎi)過(guò)鞋類(lèi)商品。 據記者上述朋友反饋，韓國人在國內買(mǎi)東西，主要還是用Gmarket一類(lèi)的韓國最大的綜合類(lèi)購物網(wǎng)站?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者查詢(xún)彭博數據終端獲悉，森馬服飾選擇入股的ISE為韓國創(chuàng )業(yè)板上市公司，受森馬入股消息影響，其股價(jià)在最近一周屢次觸及韓國股市15%的漲停板。 在森馬突擊入股前，ISE最大股東為ISE Network，持股比例達37.1%，軟銀旗下的軟銀SB泛亞基金（SB Pan-Asia Fund）以16.85%的持股比例位居第二，但經(jīng)過(guò)此次參股，森馬憑借17.67%的持股比例一舉超過(guò)軟銀，成為ISE第二大股東。 看中ISE聚焦中高端客戶(hù) 4月16日，森馬服飾召開(kāi)了與韓國ISE進(jìn)行戰略合作的交流會(huì )。雙方透露，將在中國成立合資公司，進(jìn)一步整合資源，在中國構建移動(dòng)互聯(lián)平臺，開(kāi)展聚焦時(shí)尚消費品的跨境電商業(yè)務(wù)，此次交流會(huì )進(jìn)一步確認了雙方深度合作的可能性。 森馬服飾相關(guān)負責人表示，在中國成立合資公司由森馬服飾控股，ISE投資不少于2867萬(wàn)元，持股比例或不低于20%。森馬服飾將進(jìn)一步整合其他資源，不排除收購電商平臺的可能，重點(diǎn)布局移動(dòng)端。 對于為何選擇ISE而不是Gmarket，森馬服飾董秘鄭洪偉在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，Gmarket類(lèi)似于中國淘寶，是一個(gè)泛平臺，而ISE實(shí)際上是聚焦于中高端客戶(hù)，以時(shí)尚消費品作為銷(xiāo)售品類(lèi)。不論旗下的WIZWID還是WConcept，其共同特征是給消費者更多的導購、體驗和服務(wù)。 鄭洪偉同時(shí)表示，“選擇與ISE合作，森馬看中的是ISE有歐美供應鏈以及倉儲、配送體系資源，而且它有行業(yè)經(jīng)驗，并已建立起很好的信息技術(shù)平臺和手段，并且ISE本身也非常想來(lái)中國發(fā)展，它們認為，中國市場(chǎng)是韓國市場(chǎng)3~4倍以上的規模?！?/font> 對于森馬服飾財報顯示的40多億元現金留存下一步的使用，鄭洪偉向記者表示，未來(lái)將在三個(gè)方向上布局。第一是中國作為全球最大以及增長(cháng)最快的服裝消費市場(chǎng)，會(huì )繼續在這個(gè)方向去發(fā)展，繼續提升在休閑裝和童裝領(lǐng)域的占比。雖然目前這兩個(gè)領(lǐng)域都位居第一，但占比只有2%~3%，從發(fā)達國家來(lái)看，龍頭企業(yè)排名前列的品牌占比是超過(guò)10%，所以在傳統的品牌服裝業(yè)務(wù)上，森馬仍有很大發(fā)展空間；同時(shí)，會(huì )通過(guò)投資方式發(fā)展多品牌業(yè)務(wù)。 第二個(gè)方向是互聯(lián)網(wǎng)方向，不僅是服裝，還包括聚焦于消費人群所開(kāi)展的時(shí)尚消費品業(yè)務(wù)；第三個(gè)方向是兒童的綜合服務(wù)。除了服裝外，還發(fā)展鞋子、配飾、箱包，會(huì )通過(guò)投資一些兒童教育，甚至兒童文化產(chǎn)業(yè)，向消費者提供更廣泛的服務(wù)。 記者注意到，森馬董事長(cháng)邱光和曾在今年“兩會(huì )”時(shí)表示，到2018年，電商板塊將實(shí)現再造一個(gè)森馬目標。對此，鄭洪偉告訴記者，“這是一個(gè)想法，正式的投資會(huì )是第一步。森馬未來(lái)電商板塊一定是有幾個(gè)方向的，一個(gè)是原有品牌和其他中高端品牌，如何為中國消費者構建一個(gè)在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代背景下，線(xiàn)上線(xiàn)下相結合的消費者服務(wù)體驗；第二個(gè)投資是將歐美和韓國的時(shí)尚消費品引進(jìn)中國，也就是跨境電商業(yè)務(wù)?！?/font> |
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