200萬(wàn)噸儲備棉能否滿(mǎn)足棉花市場(chǎng)需求? |
儲備棉輪出已經(jīng)開(kāi)始,從調查來(lái)看,因國內棉花供應缺口約150萬(wàn)噸,4月中下旬以來(lái)伴隨ICE、鄭棉和電子撮合的大幅共振上漲,棉花現貨銷(xiāo)售進(jìn)度大幅推進(jìn),至4月底前后新疆有一部分棉花企業(yè)、貿易商已經(jīng)“清倉”,實(shí)現信貸“雙結零”??紤]到從競拍到棉花進(jìn)廠(chǎng)一般需要到5-7天,部分中小棉紡織廠(chǎng)補庫仍在按部就班的進(jìn)行。高等級、高品質(zhì)棉花缺口在市場(chǎng)傳言中不斷放大。筆者認為,2016年除1%關(guān)稅內棉花進(jìn)口配額外增發(fā)其它形式配額微乎其微(若棉價(jià)巨幅波動(dòng),不排除增發(fā)滑準關(guān)稅、加工貿易配額的可能),對于沒(méi)有配額“護身”的中小棉紡織廠(chǎng)、經(jīng)營(yíng)商而言,儲備棉價(jià)格、質(zhì)量?jì)?yōu)勢明顯,而且參與儲備棉競買(mǎi)成為補充高品質(zhì)棉花的唯一途徑。 一、從儲備棉輪出底價(jià)公式來(lái)看,國內外棉價(jià)接軌的意圖比較明顯。按當前指數計算,3128級儲備棉折合到毛重約12300-12400元/噸,競拍底價(jià)低于地產(chǎn)棉3128市場(chǎng)成交價(jià);而4月下旬C/ASM、EMOTSM的報價(jià)分別為75.50美分/磅、74.20美分/磅,1%關(guān)稅清關(guān)人民幣報價(jià)12300-12600元/噸,與地產(chǎn)棉價(jià)格無(wú)限靠攏。 二、儲備棉顏色級貼水很“誘人”,但斷裂比強度、馬值及異纖、整齊度等指標要求“一個(gè)都不能少”。一些期貨公司、機構經(jīng)過(guò)折算,認為儲備棉最大貼水1100-1200元/噸,即使競拍企業(yè)炒高底價(jià)200-300元/噸,11500元/噸的棉花價(jià)格對紡C40S以下紗線(xiàn)的棉紡織廠(chǎng)還是很有吸引力的,河南、河北一些小紡紗廠(chǎng)測算,用11500元/噸左右的棉花紡C32S紗,一噸至少有1500元/噸以上凈利潤;但紡40S及以上高支紗、精梳紗的棉紡廠(chǎng)表現謹慎,一方面儲備棉降等降級偏大,不符合紡高支紗、精梳紗要求,降一個(gè)還是幾個(gè)顏色級是關(guān)鍵;另一方面,除20-30萬(wàn)噸外棉外(85%以上是美棉),企業(yè)對2013年度收儲的新疆棉長(cháng)度、馬值、“三絲”、斷裂比強度等質(zhì)量有擔憂(yōu),搶拍高品質(zhì)棉花十分激烈。 三、儲備棉輪出主要為滿(mǎn)足棉花供需,沒(méi)有打壓棉價(jià)的目的。2015/16年度國內棉花產(chǎn)量560-580萬(wàn)噸(統計局、棉花協(xié)會(huì )數據),而USDA及國家棉花市場(chǎng)監測系統數據在520萬(wàn)噸左右(一些期貨公司、棉花企業(yè)認為產(chǎn)量低于500萬(wàn)噸);2015年9月-2016年3月累計進(jìn)口棉花57.6萬(wàn)噸,不計期末庫存的話(huà),總供應量577.6萬(wàn)噸。距新棉上市還有6個(gè)月時(shí)間,即使將50-60萬(wàn)噸未用配額計算在內,仍有100萬(wàn)噸缺口左右(平均每個(gè)月消費量按60萬(wàn)噸計算,年度消費總量720萬(wàn)噸),因此政府考慮本年度拋出200萬(wàn)噸儲備棉應該能滿(mǎn)足市場(chǎng)需求。(來(lái)源:中國棉花交易網(wǎng)) |
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