全球制造業(yè)指數低位徘徊。根據中國物流與采購聯(lián)合會(huì )公布的全球制造業(yè)采購經(jīng)理指數，2025年5月份全球制造業(yè)PMI為49.2%，較上月微幅上升0.1個(gè)百分點(diǎn)，連續3個(gè)月低于50%。全球制造業(yè)波動(dòng)不大，連續3個(gè)月運行在收縮區間，美國加征關(guān)稅對全球經(jīng)濟的擾動(dòng)仍然存在，導致全球經(jīng)濟恢復的不確定性增加。
中國制造業(yè)景氣水平較上月改善。國家統計局服務(wù)業(yè)調查中心和中國物流與采購聯(lián)合會(huì )發(fā)布的2025年5月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數為49.5%，較上月上升0.5個(gè)百分點(diǎn)，景氣水平比上月改善。
中國棉紡織景氣指數回升。5月份中國棉紡織景氣指數為49.0%，低于臨界點(diǎn)，較4月上升0.9個(gè)百分點(diǎn)。5月份，隨著(zhù)《中美日內瓦經(jīng)貿會(huì )談聯(lián)合聲明》的發(fā)布，宏觀(guān)氛圍轉好，棉花、棉紗價(jià)格出現回升，但市場(chǎng)依舊維持淡季行情，下游需求恢復有限，景氣指數回升幅度有限，依舊處于榮枯線(xiàn)以下。從分項指數看，構成中國棉紡織景氣指數的7個(gè)分項指數中企業(yè)信心指數處于臨界點(diǎn)，其余指數均低于臨界點(diǎn)，其中原料庫存指數、產(chǎn)品庫存指數較4月出現下降，其余指數較4月出現上升。
原料采購指數
2025年5月，原料采購指數為49.7%，低于臨界點(diǎn)，較4月上升2.2個(gè)百分點(diǎn)。棉花方面，《中美日內瓦經(jīng)貿會(huì )談聯(lián)合聲明》發(fā)布后，宏觀(guān)利好帶動(dòng)鄭棉期貨及棉花現貨價(jià)格小幅沖高，上漲后棉價(jià)維持平穩運行，主力合約最高觸及13560元/噸。滌綸短纖方面，5月份受地緣局勢升溫和中美貿易層面出現積極進(jìn)展影響，原油價(jià)格反彈，隨后受美伊談判和俄烏談判方面進(jìn)展影響油價(jià)震蕩走弱，滌綸短纖跟隨原料價(jià)格沖高回落。粘膠短纖方面，市場(chǎng)淡季行情持續，下游需求偏弱，紡企盈利水平較低，粘膠短纖價(jià)格震蕩下降。據TTEB數據，國內3128級棉花現貨月均價(jià)14261元/噸，環(huán)比上漲401元/噸，漲幅2.89%；1.4D直紡滌短月均價(jià)6612元/噸，環(huán)比上漲158元/噸，漲幅2.45%；主流粘膠纖維月均價(jià)12995元/噸，環(huán)比下降200元/噸，降幅1.52%。從采購量看，5月淡季行情持續，下游紗廠(chǎng)、織廠(chǎng)及終端廠(chǎng)商等均保持觀(guān)望，市場(chǎng)維持弱勢，紡企原料采購下降。棉花采購指數47.5%，較4月下降1.1個(gè)百分點(diǎn)，低于臨界點(diǎn)；非棉纖維采購指數47.8%，較4月下降2.1個(gè)百分點(diǎn)，低于臨界點(diǎn)。
原料庫存指數
2025年5月，原料庫存指數為48.5%，低于臨界點(diǎn)，較4月下降1.4個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)主要原材料庫存量下降。5月份淡季行情持續，紡織企業(yè)原料采購謹慎。棉花庫存量指數為48.7%，較4月下降1.4個(gè)百分點(diǎn)；非棉纖維庫存量指數為48.4%，較4月下降1.2個(gè)百分點(diǎn)，棉花庫存量指數和非棉纖維庫存量指數均低于臨界點(diǎn)。
生產(chǎn)指數
2025年5月，生產(chǎn)指數為48.2%，低于臨界點(diǎn)，較4月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)。5月份棉紡織市場(chǎng)進(jìn)入季節性淡季,中美雙方在日內瓦經(jīng)貿會(huì )談后發(fā)布聯(lián)合聲明后市場(chǎng)訂單并未出現明顯增量,紡織企業(yè)生產(chǎn)情況下降。從分項指數看，棉紡織企業(yè)設備開(kāi)臺率指數為48.5%，低于臨界點(diǎn)，較4月下降0.7個(gè)百分點(diǎn)。紗產(chǎn)量指數為48.3%，較4月上升1.2個(gè)百分點(diǎn)；布產(chǎn)量指數為47.5%，較4月上升0.9個(gè)百分點(diǎn)；紗、布產(chǎn)量指數均低于臨界點(diǎn)。
產(chǎn)品銷(xiāo)售指數
2025年5月，產(chǎn)品銷(xiāo)售指數為48.9%，低于臨界點(diǎn)，較4月上升2.0個(gè)百分點(diǎn)。當月，據TTEB數據，紗線(xiàn)代表產(chǎn)品32支純棉普梳紗月均價(jià)20308元/噸，環(huán)比上漲133元/噸，漲幅0.66%，坯布代表產(chǎn)品純棉坯布（C32S*C32S 130*70 63" 2/1 噴氣）月均價(jià)6.51元/米，環(huán)比下降0.04元/米，降幅0.61%。銷(xiāo)售方面，雖然《中美日內瓦經(jīng)貿會(huì )談聯(lián)合聲明》提振市場(chǎng)，但紡織企業(yè)訂單并未出現明顯增量，市場(chǎng)維持淡季行情，紡織企業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售情況下降。紗銷(xiāo)售量指數為48.0%，較4月上升0,4個(gè)百分點(diǎn)；布銷(xiāo)售量指數為47.2%，較4月上升1.5個(gè)百分點(diǎn)。紗、布銷(xiāo)售量指數均低于臨界點(diǎn)。
產(chǎn)品庫存指數
2025年5月，產(chǎn)品庫存指數為48.6%，低于臨界點(diǎn)，較4月下降0.5個(gè)百分點(diǎn)，產(chǎn)品的庫存量上升。5月份，市場(chǎng)淡季行情持續，企業(yè)訂單和產(chǎn)品銷(xiāo)售情況維持弱勢，成品庫存量上升。紗庫存量指數為48.8%，較4月下降0.8個(gè)百分點(diǎn)；布庫存量指數為48.3%，較4月下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。紗庫存量指數和布庫存量指數均低于臨界點(diǎn)。
企業(yè)經(jīng)營(yíng)指數
2025年5月，企業(yè)經(jīng)營(yíng)指數為49.4%，低于臨界點(diǎn)，較4月上升1.3個(gè)百分點(diǎn)。5月份受《中美日內瓦經(jīng)貿會(huì )談聯(lián)合聲明》的提振，宏觀(guān)市場(chǎng)情緒好轉，棉花、棉紗價(jià)格上升，企業(yè)利潤總額情況較4月好轉，企業(yè)經(jīng)營(yíng)指數出現回升。從構成企業(yè)經(jīng)營(yíng)指數的分項指標看，營(yíng)業(yè)收入指數為47.9%，較4月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)；利潤總額指數為50.9%，較4月上升2.3個(gè)百分點(diǎn)。
企業(yè)信心指數
2025年5月，企業(yè)信心指數為50.0%，較4月上升2.9個(gè)百分點(diǎn)，企業(yè)信心指數處于臨界點(diǎn)，對未來(lái)市場(chǎng)的信心較上月好轉。5月份，《中美日內瓦經(jīng)貿會(huì )談聯(lián)合聲明》發(fā)布，美國加征的關(guān)稅進(jìn)行重大調整，市場(chǎng)情緒回升，但下游需求及訂單并未出現明顯增量，企業(yè)信心恢復程度有限，對未來(lái)市場(chǎng)多持謹慎態(tài)度。
說(shuō)明：中國棉紡織行業(yè)景氣指數采集自全國近500家次棉紡織企業(yè)，參考國家制造業(yè)PMI等指數制定方式，通過(guò)對多個(gè)主要指標加權計算得出，當指數高于50，表示棉紡織行業(yè)本月景氣程度好于上月，低于50則表示本月景氣程度不及上月。
