一、宏觀(guān)經(jīng)濟運行——三個(gè)回升、兩個(gè)穩定、一個(gè)提振
9月26日中央政治局會(huì )議召開(kāi)之后，國家相關(guān)部門(mén)加力推出一攬子增量政策，經(jīng)濟運行回升勢頭增強，主要指標回升明顯，市場(chǎng)信心改善。國家統計局新聞發(fā)言人在國新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì )上對10月份國內經(jīng)濟運行情況總結為“三個(gè)回升、兩個(gè)穩定、一個(gè)提振”?！叭齻€(gè)回升”指市場(chǎng)銷(xiāo)售、服務(wù)業(yè)和進(jìn)出口明顯回升?！皟蓚€(gè)穩定”一是指工業(yè)和投資穩定增長(cháng)，另一個(gè)是指就業(yè)和物價(jià)保持穩定?！耙粋€(gè)提振”指的是市場(chǎng)信心得到提振。
10月份，全國規模以上工業(yè)增加值同比增長(cháng)5.3%，環(huán)比增長(cháng)0.41%。1—10月份，規模以上工業(yè)增加值同比增長(cháng)5.8%。其中紡織業(yè)10月份和1—10月份累計同比增長(cháng)分別為3.8%和5.1%。
10月份，全國居民消費價(jià)格同比上漲0.3%，環(huán)比下降0.3%，其中服裝同比上漲1.4%，環(huán)比上漲0.1%。1—10月平均，全國居民消費價(jià)格同比上漲0.3%，其中服裝同比上漲1.7%。
10月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格同比下降2.9%，環(huán)比下降0.1%。1—10月平均，工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格同比下降2.1%，其中紡織業(yè)10月份同比下降1.8%，環(huán)比下降0.2%，1—10月份同比下降1%。
10月份，社會(huì )消費品零售總額45396億元，同比增長(cháng)4.8%。1—10月份，社會(huì )消費品零售總額398960億元，同比增長(cháng)3.5%。其中限額以上服裝、鞋帽、針紡織品類(lèi)10月份同比增長(cháng)8%，1—10月份同比上漲1.1%。
1—10月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農戶(hù)）423222億元，同比增長(cháng)3.4%，其中紡織業(yè)同比增長(cháng)15.2%。
二、棉紡織業(yè)——利潤大幅下降，拖累利潤率走低
據國家統計局數據，1—10月份，棉紡織營(yíng)業(yè)收入同比持平，但利潤總額大幅度下降，降幅達到23.1%，較1—9月份累計降幅擴大15.6個(gè)百分點(diǎn)。由于營(yíng)收未能增加，利潤大幅度下降拖累行業(yè)營(yíng)業(yè)收入利潤率走低，僅為1.7%，為1—5月份累計營(yíng)收利潤率1.6%以來(lái)的最低點(diǎn)，近半年以來(lái)利潤率持續修復的趨勢被打破，其中棉紡紗經(jīng)濟運行更加艱難，1—10月份，累計營(yíng)收和利潤雙降，利潤總額降幅達到39.8%，拖累營(yíng)收利潤率僅為1.07%。棉紡織業(yè)“金九銀十”旺季周期幾乎落空，行業(yè)承壓持續加大。
據國家統計局數據，10月末，棉紡織產(chǎn)成品庫存周轉天數為38.8天，產(chǎn)品庫存壓力持續，應收賬款平均回收期為45.3天，較9月末擴大0.4天，現金流進(jìn)一步吃緊。1—10月份數據顯示，與規模以上工業(yè)企業(yè)、制造業(yè)和紡織行業(yè)相比，棉紡織業(yè)營(yíng)業(yè)收入、利潤總額、營(yíng)收利潤率、每百元營(yíng)業(yè)收入中的成本、資產(chǎn)負債率、產(chǎn)成品存貨周轉天數等主要指標有不同程度的落后，僅每百元資產(chǎn)實(shí)現的營(yíng)業(yè)收入和應收賬款平均回收期等指標稍好。
（一）營(yíng)業(yè)收入——棉紡紗降幅收縮，棉織造增幅放緩
據國家統計局數據，1—10月份，規模以上棉紡紗營(yíng)業(yè)收入累計下降2.78%，較1—9月份累計降幅收縮0.36個(gè)百分點(diǎn)，規模以上棉織造營(yíng)業(yè)收入累計增長(cháng)5.28%，較1—9月份累計增幅放緩0.64個(gè)百分點(diǎn)，棉紡紗和棉織造營(yíng)業(yè)收入累計同比延續分化。
（二）利潤——棉紡紗降幅明顯，棉織造由正轉負
據國家統計局數據，1—10月份，規模以上棉紡紗利潤總額累計下降39.82%，較1—9月份累計降幅擴大22.2個(gè)百分點(diǎn)，規模以上棉織造累計利潤總額由正轉負，由1—9月份累計增長(cháng)3.57%轉為下降5.33%，棉紡織利潤大幅壓縮。
據國家統計局數據，1—10月份，規模以上棉紡紗營(yíng)業(yè)收入利潤率為1.07%。為1—4月份以來(lái)最低點(diǎn)，規模以上棉織造營(yíng)業(yè)收入利潤率為2.81%，維持年內持續修復趨勢且達到年內最高點(diǎn)，高出棉紡紗1.74個(gè)百分點(diǎn)，棉紡紗和棉織造的利潤率分化至2月份以來(lái)最大值。
（三）虧損面——棉紡紗和棉織造均小幅降低
據國家統計局數據，1—10月份，規模以上棉紡紗虧損面為27.37%，較1—9月份降低0.27個(gè)百分點(diǎn)，規模以上棉織造虧損面為21.15%，較1—9月份降低0.73個(gè)百分點(diǎn)。
（四）出口——持續恢復促行業(yè)平穩
根據海關(guān)總署統計快訊，1—10月份，我國紡織品服裝出口額為2478.9億美元，同比增長(cháng)1.5%，增速較前三季度加快1個(gè)百分點(diǎn)。其中，紡織品出口1166.9億美元，同比增長(cháng)4.1%；服裝出口1312億美元，同比微降0.7%。以人民幣計，1—10月我國紡織品服裝出口額為1.76萬(wàn)億元，同比增長(cháng)3%。其中，紡織品出口8295.2億元，同比增長(cháng)5.8%；服裝出口9327.5億元，同比增長(cháng)0.7%。
據國家統計局數據，1—10月份，我國棉紡紗和棉織造出口交貨值同比分別增長(cháng)1.39%和1.23%，較1—9月份累計分別擴大3.62和0.46個(gè)百分點(diǎn)， 其中棉紡紗累計由負轉正，呈現出積極信號。棉紡織出口交貨值數據雖不及海關(guān)公布的紡織品出口增速，但持續的恢復趨勢仍是行業(yè)平穩運行的重要支撐。
（五）產(chǎn)品產(chǎn)量——累計同比紗降布增，化纖替代趨勢明顯
據國家統計局數據，1—10月份，規模以上紗產(chǎn)量為1854.4萬(wàn)噸，同比下降0.86%，其中棉紗和棉混紡紗分別下降3.61%和4.14%，化學(xué)纖維紗同比增長(cháng)6.25%，化纖對棉花替代趨勢明顯，規模以上布產(chǎn)量為260.3億米，同比增長(cháng)2.03%。
（六）“重點(diǎn)企業(yè)”——營(yíng)收降幅收縮，利潤降幅加深，利潤率持平
據中國棉紡織行業(yè)協(xié)會(huì )跟蹤的重點(diǎn)企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“重點(diǎn)企業(yè)”）數據，1—10月份，營(yíng)業(yè)收入累計同比下降1.34%，降幅較1—9月份累計收縮0.7個(gè)百分點(diǎn)，利潤總額累計同比下降19.13%，降幅較1—9月份擴大2.4個(gè)百分點(diǎn)，累計虧損面為34.39%，較1—9月份擴大0.66個(gè)百分點(diǎn)，累計營(yíng)業(yè)收入利潤率為3.53%，與1—9月份持平。
三、運行展望
綜合來(lái)看，10月份在各項政策措施的作用下，國民經(jīng)濟運行穩中有進(jìn)，主要宏觀(guān)經(jīng)濟指標回升明顯，市場(chǎng)信心得到提振。但也要看到，國際環(huán)境復雜嚴峻，國內需求偏弱，部分企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難。具體到棉紡織行業(yè)，“金九銀十”旺季基本落空，行業(yè)累計營(yíng)收停滯，利潤總額大幅下降，拖累利潤率觸及半年以來(lái)最低位，行業(yè)經(jīng)濟運行仍在探底之中。即將進(jìn)入12月，市場(chǎng)對于即將召開(kāi)的中央經(jīng)濟工作會(huì )議有期待，希望會(huì )議對明年宏觀(guān)政策的定調延續積極態(tài)度，后續持續推出新政策以提振市場(chǎng)信心。
